미국주식, 옵션만기일이 영향을 미치는 시간대

옵션만기일의 주가 변동성은 일반적으로 장 마감 동시호가 시간대에 가장 크게 나타납니다. 이 시간대는 국내 기준으로 15:20~15:30이며, 미국장은 현지 시간으로 15:50~16:00 즈음입니다.

만기일 오전에도 일부 변동성이 있을 수 있지만, 다수의 옵션·선물 계약이 정산되는 마감 동시호가 직전 10분이 가장 큰 움직임이 발생합니다.

특히 선물과 옵션 만기가 겹치는 쿼드러플 위칭데이에는 동시호가에 변동성이 극대화됩니다.

옵션마다 만기 시간이 다를 수 있는데, 미국 CME 등에서는 오전 만기 옵션(AM expiration)과 오후 만기 옵션(PM expiration)이 구분되어 있으니, 해당 계약의 만기 시간도 체크해야 합니다.

핵심적으로, 옵션만기일에는 시장 마감 직전 동시호가 구간에 가격 변동성 위험이 집중되므로, 이 시간에는 거래에 각별히 주의해야 합니다.


미국 주식시장(뉴욕증시, 나스닥 등)의 옵션 만기일 기준, 미국 동부시간(ET)으로 장 마감은 오후 4시(16:00)입니다.
한국은 KST(한국시간) 기준으로 미국 동부시간보다 13시간 빠릅니다.

따라서, 보통 미국 옵션 만기 정산과 주가 변동성이 집중되는 시간(미국 16:00)은 한국시간으로 다음날 오전 5시입니다.

예시:

미국(ET) 오후 4시 = 한국(KST) 오전 5시 (다음날)

즉, 미국 옵션 만기일의 변동성 피크는 한국시간 기준 다음날 오전 5시경에 발생한다고 보면 됩니다.

옵션 만기일은 주식시장에 다음과 같은 주요 영향을 미칩니다.

거래량 및 변동성 증가
옵션 만기일에는 대량의 프로그램 매매와 헤지 포지션 정리 등으로 인해 거래량이 급증하고, 가격 변동성이 평소보다 커지는 현상이 흔히 나타납니다.

특히 옵션 행사가격 근처에서 집중적으로 거래가 일어나며, 이 구간에서 '스퀴즈 현상'(갑작스런 매수·매도 압력)으로 인해 주가가 급등락하게 됩니다.

수급 변화 및 방향성
기관과 외국인 투자자들이 만기일에 맞춰 포지션을 조정하면서, 특정 종목이나 지수에 집중적인 매수·매도세가 발생할 수 있습니다.

동시만기일(예: 선물·옵션 만기 동시)에는 시장 전반에 급격한 수급 변화가 생기기도 합니다.

내재가치 확정
옵션의 내재가치가 결정되는 시점이 바로 만기일이므로, 행사 가격과 현물 가격의 차이가 줄어들면서 거래자들이 해당 종목 주식이나 지수를 활발하게 사고팝니다.

그 결과 주가의 단기적 ‘가격 왜곡’ 혹은 ‘가격 반전’ 현상이 나타나기도 합니다.

심리적 영향 및 단기성
만기일은 많은 투자자들에게 심리적으로 중요한 이벤트여서, 시장이 단기적으로 이슈에 과민하게 반응할 수 있습니다.

단기 투자자와 트레이더들이 평소보다 활발히 움직이면서 가격 변동성이 더욱 확대됩니다.

옵션 만기일에는 대규모 거래와 수급 변화로 인해 거래량과 변동성이 일시적으로 급격히 증가하고, 단타·프로그램 매매 등으로 인해 단기간 급격한 주가 움직임이 자주 나타납니다. 따라서 만기일 전후에는 신중한 대응이 필요합니다.